“疫情对产业发展既是挑战也是机遇。一些传统行业受冲击较大，而智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。要以此为契机，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业”。此前，国家高层强调了新兴产业在未来发展上的空间和潜力，科学技术的不断进步将持续促进、改造甚至颠覆传统产业。
分析人士指出，以5G为首新基建对于稳投资和推动产业升级至关重要，5G建设规模有望加速扩张，通过科技提升生产力，5G领头的云产业链有望成为新时代的新基建龙头。
行业龙头率先启动投资
为推动5G新基建提速，联通预计提前一个季度完成全年5G建设。上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务，三季度力争与电信一起完成全国25万基站建设，较原计划提前一个季度完成全年建设目标。中国移动董事长在中国移动研究院实验室 5G 测试现场调研过程中，强调了坚持把5G建设发展作为重大政治任务，确保如期完成5G网络建设。随着运营商加大5G资源投入以及上游供给端逐步恢复，整体5G产业链有望进入加速建设期。
华为与产业伙伴联合发布《5G确定性网络产业白皮书》。5G确定性网络是指利用5G网络资源打造可预期、可规划、可验证，有确定性能力的移动专网，提供差异化的业务体验。企业园区、港口码头、电网等独立性较强的区域可以作为确定性网络优先选择。5G确定性网络作为运营商拓展2B业务的核心，将加速云网融合趋势下云化基础设施建设。
云上游产业已步入上行周期
服务器行业复苏信号不断，预示着全球IT周期上行拐点已现。亚马逊、Intel 和腾讯云财报大幅改善，全球服务器市场复苏信号不断。根据财报，2019Q3Amazon单季度Capex同比增长34%、环比增长28%，相较上一季度（分别为-10%和-3%）大幅改善。2019Q3、2019Q4Intel财报显示DCG集团收入连续两个季度超预期。亚马逊旗下AWS作为全球云计算领军，而Intel是主流x86服务器芯片架构主导厂商，两家领军公司财报大幅改善预示着全球云计算复苏迹象。国内来看，腾讯2019Q3资本支出环比增长52.04%，而上一季度环比增速为-3.20%，也实现大幅回暖。另外，Gartner预计，在云、AI等新型IT基础设施建设的推动下，2020年全球服务器市场将有望复苏。此外，受云服务厂商需求拉动，英特尔2019Q4财报超预期，四季度营收为202亿美元，市场预期192.2亿美元。
云产业链进入加速发展期
疫情以来云办公软件成为企业刚需，线上办公需求暴增，云办公市场开启争夺战。2003年非典疫情倒逼企业采用数字化、移动化的办公方式，2020年新冠病毒预计将把云办公推上新的高峰。云办公已经成为各方势力的必争之地。
下游云办公应用的爆发，带动上游IDC与服务器行业的需求激增。由于疫情在春节期间爆发，各大云办公软件似乎还没有针对流量的爆发做好准备。钉钉在2020年2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器后，4日再度扩容1万台云服务器，以应对群直播和语音视频会议的流量洪峰。另据腾讯云官网报道，从1月29日开始到2月6日，腾讯会议每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。下游SaaS应用的需求爆发，将会带动整个云产业链的需求上升。
云计算是国内未来十年的战略性机会。随着云计算、5G和AI三个科技周期共振，叠加近期疫情推动、新基建政策刺激，云产业链景气度有望持续高涨。
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