事项
近年来，大数据、云计算行业蓬勃发展，对上游基础设施领域的需求持续旺盛。据IDC圈统计，2017年中国IDC市场总规模达到946.1亿元，同比增长32.4%，预计2018年市场规模有望超过1200亿元，市场将保持高景气。我们重申看好云计算基础设施领域的投资机会，建议重点关注光环新网、中际旭创、星网锐捷等。
评论
为了让投资者对全球云计算及IDC等互联网基础设施市场格局有个更清晰的了解，从而更有利于把握行业投资机会，国信证券通信小组对海外市场上具竞争优势的云计算企业及云计算基础设施企业基本情况进行梳理。本文将简要介绍全球云计算龙头AWS的基本情况，供各位投资者参考，有不足之处欢迎批评指正。
AWS厚积薄发迎来增长期，成就全球云计算龙头
亚马逊公司于1994年在华盛顿州注册成立，并于1996年在特拉华州重新注册。1997年5月在纳斯达克上市，代号为“AMZN”。亚马逊公司旗下的Amazon Web Services（AWS）在2002年正式推出。自2006年以来，AWS开始以网络服务的形式向企业提供云计算服务。亚马逊AWS现在是全球云服务第一大巨头，在全球占据大的市场份额。据Gartner预测，全球公有云市场将从2017年的1535亿美元增长至2021年的3025亿美元，年复合增长率为18.5%.其中，IaaS服务市场规模增速最快，将从2017年300亿美元增长至2021年835亿美元，年复合增长率为29.1%.2017年，亚马逊AWS在公有云IaaS市场占比为47.1%，位居全球第一位，远超其他竞争对手。
AWS作为亚马逊旗下的云计算服务平台，面向全世界范围的用户提供包括弹性计算、存储、数据库、应用程序在内的一整套云计算服务。亚马逊AWS目前拥有超过1500种产品和2100余种第三方模块，为全球190个国家的企业提供支持。Cloudability公司分析了来自1500多家机构的匿名数据，2017年AWS云服务支出超过25亿美元。数据显示，虽然AWS有成百上千个产品，但最主要的支出还是在EC2（云主机）、EBS（块存储）、RDS（数据库）和S3（对象存储）这四项，这四项占总服务支出的85%，其中，EC2贡献了58.7%，EBS贡献了9.9%，RDS贡献了9.3%，S3贡献了6.3%.
亚马逊的云服务涵盖了IaaS、PaaS、SaaS三层，顺应当下云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术的发展趋势，亚马逊AWS几乎每天都会有新的功能上线，如今AWS已经推出数千项新功能，可以帮助用户搭建各类新的应用。2011年，AWS新增了82项重要服务和功能，2013年280项，2015年722项，到了2017年推出的新功能和服务更是达到了1430项。同时亚马逊在研发投入方面常年位居榜首。2017年，位居全美研发支出数额排行榜前五位的公司都来自科技行业。亚马逊以226亿美元（约1419亿人民币）的研发支出位居榜首，比2016年增长了41%（2016年亚马逊也位居榜首）。
AWS基础设施遍布全球，携手光环、西云进军中国公有云市场
在全局基础设施中有三个重要的概念。一是Region（区域），每个Region是相互独立的，资源隔离，自成一套云服务体系，分布在全球各地。二是Availability Zone（可用区），每个Region由数个可用区组成，每个可用区可以看做一个数据中心群，包含1-6个6万+规模的超大数据中心，可用区之间的距离通常为30-100公里。Region为完全隔离的两个资源池，而Availability Zone之间通过光纤连接，但风、火、水、电资源隔离。三是Edge Locations（边缘节点）。全球目前有50多个边缘节点，是一个内容分发网络，可以降低内容分发的延迟。
截至2018年8月，AWS在18个区域和一个本地区域有55个可用区（AZ），分别位于美国、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、法国、德国、印度、爱尔兰、日本、韩国、新加坡和英国。客户可以将服务部署到不同的Region与Availability Zone中，在1个AZ完全停止服务时，另外一个AZ可以提供完整的服务。
在数据中心设计上，AWS选择了两种方案的结合。按照地理位置建立独立的、超大规模数据中心集群，保证规模效应的高性价比，实现客户良好的网络体验。独立的数据中心集群间保持较小的互联带宽，避免大范围网络互联的高投资。数据中心集群内，在数据中心间、以及数据中心内设计了很高的互联带宽，实现资源池的统一SLA体验。AWS提供了通用云主机、高性能云主机、GPU加速云主机、FPGA加速云主机、存储优化云主机、内存优化云主机等多种云主机规格。公有云业务中，服务器设备成本占一大块，每年摊销费用会占到营收20-30%，AWS、微软Azure都在设计符合自身业务的服务器。
当前，全球云计算的主战场主要有三个：北美、欧洲、亚太。经过十多年的发展，北美、欧洲两大区域已较为成熟，相比之下，中国作为全球经济发展的重要中心，其云计算市场仍处于蓬勃发展之中，AWS的目光也投向了中国。
根据中国的《外商投资产业指导目录》，增值电信业务（包括数据中心）属于限制类，且外资比例不超过50%.外国公司（包括台湾）仍被禁止投资中国IDC产业。由于中国市场的法律环境，跨国公司云计算在中国的落地颇为曲折，大多数外资数据中心及云服务巨头，都选择了“中方提供牌照，外方提供技术”的模式，如微软和世纪互联，亚马逊和光环新网，苹果和云上贵州等。AWS在中国开展业务建数据中心的一个基本条件是中国的数据中心不能与AWS在全球的其他9个数据中心有任何的互联。也就是说，客户可以享受AWS全球领先的技术和服务，但不可以享受共享的全球信息。所以目前来看，亚马逊AWS在中国的发展与全球并不同步。其一，根据政策要求外资公司只能提供技术，亚马逊AWS采用了两套账户体系，数据内部之间并不打通，这是目前在中国提供云服务的外资公司通用做法。其二，外资公司的云计算服务落地，需要将每一项功能和服务单独通过中国政策流程审核，这导致外资云落地中国的业务并不完整。
目前AWS中国有两个区域，光环新网运营的AWS中国（北京）区域和西云数据运营的AWS中国（宁夏）区域。早在2008年底，亚马逊就已经派人入华考察中国市场情况，4年后，AWS中文网站启用。2013年12月18日，亚马逊AWS宣布入华，AWS提出“北京前店、宁夏后厂”的经营模式，北京负责销售和市场，宁夏负责提供大规模数据中心运营。由于后厂在成本方面比前店低30%-40%，所以为了覆盖更广的客户，对一些对延迟不敏感的生产、计算和服务主要交与宁夏，而低延迟业务则交与北京。
2016年，光环新网获得亚马逊通授权独立运营AWS中国（北京）区域云服务，利用公司北京及周边地区的基础设施面向中国境内客户提供服务，标志着AWS中国（北京）区域的落地商用。2017年12月22日公司公告称获得云服务业务经营许可，标志着由光环新网运营的AWS北京地区正式获得云计算牌照。
在早期的合作模式中，光环新网是亚马逊在北京的IDC合作伙伴，即他们为AWS的客户提供IDC服务，并收取相应的费用，而亚马逊则负责提供IT和软件服务。在新的合作模式中，光环新网将提供全部的AWS云服务，并收取相关费用。
亚马逊AWS在中国的另一家合作伙伴是成立于2015年的西云数据，创始人是宽带资本董事长、宁夏西部云基地科技有限公司董事长田溯宁。西部云基地由北京云基地与宁夏省中卫市政府于2013年10月共同出资成立，宁夏西部云基地科技有限公司数据中心项目为AWS定制设计，项目在中卫工业园区（A3）、迎水桥（B3）、宣和寺口子（D）三个点同时建设，占地923亩，一期项目计划投资30亿元，建筑面积30万平方米，部署10800个机架，设计服务器容量40万台。2017年12月12日AWS中国官网宣布由西云数据运营的AWS宁夏区域正式对外开放。
在网络方面。中卫市近年来大力推进西部云基地建设，引进了亚马逊、奇虎360等一批国内外互联网巨头，建成了直达太原、北京、西安的4×100G骨干网络，聚集了140多家云计算、云应用和电商企业落户。三大运营商的网络给中卫市的是BGP网络，赋予了中卫市国家网络骨干节点的地位，直连北京、上海、广州、成都等城市，这在三四线城市中是绝无仅有的，这意味着，即使服务器放在中卫，性能与放在北上广深没有太大区别，时延仅有10ms量级。宁夏优势在于用电成本，曾经属于边远地区的网络难题现在已经较为有效的解决，网络已具备，有望实现规模效应。亚马逊前期在中国选址花费近1个亿美元，最后选择了宁夏中卫，亚马逊承诺在3-5年内投入100万台服务器以上。宁夏数据中心的PUE值达到1.1，成为目前国内唯一的全自然冷源数据中心，大大降低了二氧化碳和热空气的排放。
2018年3月16日，光环新网发布2017年财报，公司营收40.77亿元，同比增长75.92%.由于2016年8月份之后，AWS北京区的收入均确认在光环新网利润表里，2017年公司云计算业务收入28.71亿元，剔除无双科技贡献13.40亿元，考虑到中金云网和公司自身的云产品规模体量都还比较小，AWS中国区2017年规模约为15亿元。预计到2018年，AWS中国（宁夏）区域将给AWS中国市场份额带来强劲的增长。
AWS产品丰富多样，客户粘性大具有先发优势
AWS在2002年正式推出时是免费服务，意在帮助开发者开发应用程序和工具，将Amazon.Com网站上的众多独特功能整合到自己的网站上。由于网站本身客户访问流量变动很大，业务季节性明显，IT人员有很大的动力去解决类似的问题。为了应对突发的高流量，不得不购买大量服务器，之后机器则被空置，为了不让资源闲置，就把这些机器当成服务来卖，这就是最初的EC2项目。2006年开始逐渐推出和引入S3和EC2，通过提供不同的案例类型，给客户带来不同的CPU、内存、存储容量和网络容量配置选择，这两款产品如今仍然广受欢迎。企业希望快速将服务和应用程序运转起来，但传统企业很少放心将更多的高工作负荷任务转移到公共云，2006年虚拟私有云（Virtual Private Cloud）应运而生。从2012年开始AWS每年都定期举行Re：Invent大会，如今报名参加的人数已经超过3万人。
在产品方面，AWS基础架构是现在可用的最灵活和安全的云计算环境之一，它提供了一个可扩展的、高度可靠的平台，使客户能够快速安全地部署应用程序和保存数据。AWS面向用户提供包括弹性计算、存储、数据库、应用程序在内的一整套云计算服务，涵盖计算、存储、联网、数据库、分析、应用服务、部署、管理、开发、移动、物联网、人工智能、安全、混合云、虚拟及增强现实、媒体和企业级应用等方面。
亚马逊弹性计算云服务（Amazon Elastic Compute Cloud，简称Amazon EC2）
EC2是一项Web服务，能够在云环境中提供可任意调整的计算容量。服务接口非常简单，获得和启动Amazon EC2新服务器实例只需数分钟，并且在计算容量发生变化时能快速调整计算能力。相比自己构建数据中心，直接使用Amazon EC2不仅能够使企业快速开发和部署应用程序，还可以省去大额的硬件费用支出。
亚马逊简易存储服务（Amazon Simple Storage Service，简称Amazon S3）
S3提供了简单的Web服务接口，可随时在Web上的任何位置存储和检索任何数量的数据。提供的特性有，跨区域复制、事件通知、成本监控和控制和加密等。典型使用场景有，存储用户上传的文件，如头像、照片、视频等静态内容，承担简单的数据库服务功能，数据备份等。优点是即用即付，成本低；公司如果有多个站点，可以选择性地存储数据，提高上传、下载效率；无限存储、分层存储（可选标准或低冗余存储）；设计简约，功能实用操作简便。
亚马逊弹性块存储（Amazon Elastic Block Store，简称Amazon EBS）
Amazon的EBS是弹性分布式块存储服务的典型代表，也是规模量级大的弹性分布式块存储服务，用于给AWS EC2提供独立的块存储卷。EBS还提供了其它云计算特性，如弹性可扩展、多副本数据、快照与快速恢复服务、数据快速迁移、容量快速扩容等，这些特性都是传统的PC本地磁盘无法提供的。其主要特性就是通过存储与计算分离，实现块存储的“弹性”特性。
Amazon Elastic Map Reduce（Amazon EMR）
Amazon EMR是一个托管集群平台，可简化在AWS上运行大数据框架（如Apache Hadoop和Apache Spark）以处理和分析海量数据的操作。2018年3月AWS宣布Amazon EMR可以在进行机器学习工作流程和大数据处理的同时运行分布式深度神经网络。
除了上述主要功能之外，AWS在无服务器技术、容器、人工智能与机器学习、物联网等高级计算与技术领域不断地进行着产品和服务的更新与拓展。
在客户方面，AWS的用户粘性大，形成先发优势。我们认为，在IaaS服务的市场中获得先发优势很重要，因为用户粘性大，一旦使用了某家的服务，再更改迁移是很繁琐的事情。对于企业来说，选择性能好、技术积累深厚、成本性价比高的服务是必然的。对于用户来说，选择供应商的标准很简单，就是性能和成本。
AWS领跑全球云计算市场，不仅因为起步早，更离不开其“客户至上”文化。这种客户至上的文化，深受客户与合作伙伴的认同。亚马逊的CEO贝佐斯一直贯彻亚马逊要提供近似于水电的基础设施服务，成本和价格应该越低越好。在超低价+巨量+微薄利润的宗旨下，AWS一开始的价格非常低，不想引起潜在竞争对手的注意。AWS在积淀了十余年后，终于告别低迷迎来云计算的高速发展期，并且由于AWS技术积累深厚，安全度高，已经在客户中间建立了良好的品牌形象。具备先发优势的AWS已经形成规模效应，建设成本极低，由于良好的财务状况和成本控制能力，使得公司有实力一直降低产品的价格。
AWS的服务最早在2006年3月发布，从最开始面向初创公司小团队，现在已成为向包括Airbnb、Dropbox、Netflix以及CIA（美国中情局）等在内的全球数百万客户提供服务。
AWS应用行业之一就是游戏公司。全球90％以上的大型游戏公司使用了AWS，包括Activision（动视）、Supercell、Ubisoft（育碧）等，将在线游戏基础设施转移到AWS的巨大云计算资源上。传统IT，管理大批硬件和网络基础设施既不灵活又浪费资源，选择全部运行在AWS平台对业务最有利，依靠AWS的全球基础设施来支撑产品开发和多人VR/AR游戏体验，可以腾出更多的精力探索业务创新，保持玩家的参与感、游戏的娱乐性和竞争性。AWS云服务器易用性强、性能强大、稳定可靠、扩展性强，能适应游戏用户的高速增长、有力地支持在线游戏体验。
2018年4月4日，著名游戏开发商Directive Games宣布游戏将全面运行在AWS平台上。他们基于斯皮尔伯格的同名科幻电影《头号玩家》新开发了一款大型多人在线模拟游戏，公司使用的AWS服务如下：
AWS应用行业之二就是互联网公司。以互联网公司、旅行房屋租赁社区爱彼迎（Airbnb）为例，公司业务覆盖全球且增长迅速，有上亿用户，公司将其几乎所有的云计算功能均迁移到了AWS，AWS的灵活性和响应能力使公司可以专注于业务增长和扩展，免除所需时间和额外成本的后顾之忧，现在公司已经采用了AWS提供的几乎所有功能，比如使用Amazon RDS维持2.6亿社交联系人，使用多可用区域（Multi-AZ）部署来自动复制其数据库并增强数据持久性，通过AWS可以轻松管理和自定义堆栈，自行添加服务器等。AWS至少为其节省了用于一个操作职位的费用。
国内的优质企业包括蒙牛乳业、芒果TV、猎豹移动、华大基因等都使用AWS的计算、存储、数据库等功能，为企业进行网站、应用程序、存储数据和资产的托管等服务。
AWS之所以如此强大，其庞大的生态合作群体功不可没。AWS作为共有公有云服务商，并不提供端到端的解决方案，而是致力于建设一个以合作伙伴为中心的健康生态系统。2014年AWS推出合作伙伴计划（AWS PartnerNetwork，简称APN），作为支持平台向合作伙伴提供技术、商务和市场营销方面的支持。
根据2017年AWS re：Invent大会上发布的数据，AWS的整个合作伙伴体系（APN）于2017年新增一万多家新企业。在AWS Marketplace上，现有软件供应商1280多家，软件数量4200多个，活跃用户16万以上，平均每月的EC2使用量超过4.8亿小时。
亚马逊AWS在华加速布局，在国内也联合多家投资机构和政府以及创业公司启动了云创计划。亚信科技是AWS中国地区的首批生态链合作伙伴，基于AWS平台开发了SaaS云管家产品服务以及领先的云安全产品；360作为很重要的安全厂商，提出了主机安全管理系统，可对云端的资源池进行统一的安全防护与集中管理，与AWS EC2业务结合为用户提供安全的云基础实施服务；金蝶集团2014年与亚马逊AWS开启战略合作，基于AWS云服务平台，打造面向世界级的企业ERP云服务平台；优维科技2018年入选AWS中国区DevOps解决方案提供商。
AWS跨越投入期，营收利润双增长
在营业收入方面，AWS年营收保持高速增长，2015-2017财年增长速率分别达到70%、55%、43%，远远高于亚马逊总营收的增长率。根据公布的2018年度一季报显示，营收达到54亿美元，同比增长49%.
在利润方面，亚马逊从2015年开始摆脱亏损，正是由于Amazon的云服务业务正击败其他业务，成为Amazon获得盈利的主力军。总体来看，亚马逊AWS业务已经跨越过用户教育期和大幅亏损的投入期，实现了盈亏平衡，正步入营收、利润快速增长阶段。现在，AWS的业务利润已经有反补其它业务的倾向。
从亚马逊公司财报来看，公司运营收入主要分为北美区域（传统电商、零售业务）、国际区域（传统电商、零售业务）和AWS业务。其中北美区域和国际区域的统计只是地区不同，业务内容均为传统电商、零售业务，国际区域业务近年来持续亏损，即使北美区域业务增长势头比较乐观，似乎也对拯救传统电商业务的利润无力回天。
若将国际区域和北美区域的电商、零售业务合并，可以看到亚马逊的传统业务增长动力明显不足，利润较为单薄，所以AWS业务已经成为支持整个公司业务利润的主要驱动力。
投资活动现金流中，用于支持企业持续增长的技术基础设施建设的资本开支在2015-2017年分别为46亿、67亿和101亿美元，其中大部分是支持AWS的投资。
股价方面。2018年2月28日，胡润研究院发布《2018胡润全球富豪榜》。榜单显示，亚马逊CEO杰夫。贝佐斯以7750亿元财富首次问鼎世界首富，巴菲特和比尔。盖茨分列二、三位，这主要得益于亚马逊的股价的不断上扬。亚马逊公司的股价从2016年4月反超纳斯达克指数以后持续上扬，与2015年8月同期相比上涨258.67%.不断上扬的股价代表着市场对亚马逊的预期不断走高。现在亚马逊AWS云服务，已成为公司营收第三大和最赚钱的业务，在体量本已较大的情况下，目前仍保持快速增长态势。
群雄争霸：AWS的同业比较
AWS在海外的主要竞争对手是微软Azure和谷歌。从全球公有云市场来看，AWS、微软和谷歌占统治地位，仅AWS就占据了约35%~40%的市场份额，AWS和微软两者市场份额之和占比过半。市场研究机构Synergy Research Group最新发布的报告指出，依据IaaS和PaaS收入排名，2018年一季度AWS遥遥领先，是全球主要四大地区的大公有云厂商。
在南美、亚太、拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲（EMEA）四大主要地区，AWS、微软、谷歌、阿里云和IBM位列公有云厂商的前五名。其中，AWS在上述四个区域均排在第一；微软在三大区域排名第二，但亚太区被阿里云赶超，位于第三。
在AWS在2006年推出云服务后，2008年和2009年谷歌和微软相继入局，行业竞争加剧，但由于云计算用户具有粘性，AWS凭借优质的服务仍然占据行业龙头地位。同时AWS有超过1.4万名专门开发的工程师，Google自己有7000多名专门开发云计算的工程师，微软有5000多名，现存差异依然很大，其它云服务商想赶超AWS的话，需要花费更大的精力和投资。
高盛公司2018年3月13日发布的《云计算季度行情》报告显示，2017年，AWS的长期资本支出（CAPEX）达195亿美元，AWS、谷歌云和微软Azure在全球的可用区数分别为53个、44个和36个。而现在AWS官网显示，目前可用区数已经达到55个，为行业最多。
微软Azure 2010年走向市场，被认为是仅次于AWS的第二大云IaaS服务商。2018年Q1 Azure营业收入为19亿美元，增长了93%，2018Q2营收继续强势上涨89%，市场份额也增长至13%，对AWS的份额有所蚕食。2017年AWS收入约140亿美元，微软云收入约200亿美元，具体细分来看，微软的云业务横跨了三个层面，所以若论云完整体系的排名，微软第一，AWS第二，sales force并列，微软在整体云业务收入上处于领先地位。但是，微软在IaaS的收入大概只有30亿，剩下全是SaaS的收入，而相比较而言，在IaaS方面，AWS做的大，在IaaS层面AWS的收入大概是微软的4倍。
AWS在国内的竞争对手主要是阿里云。截至2018年6月，阿里云在全球18个地域开放了44个可用区，为全球数十亿用户提供可靠的计算支持。与亚马逊类似，同为电商起家的阿里巴巴开展云业务的原因主要是提升自身的IT运营效率的需要，处理海量的交易数据产生高昂的IT成本，且经常存在资源浪费情况。2009年成立的阿里云最初只为内部业务提供IT基础设施支持，直到2011年开始对外主要提供IaaS层服务，然后逐步向PaaS层渗透，目前是国内大的云计算企业。阿里云起步相较AWS来说比较晚，最初与AWS在营业收入上差距几十倍，现在缩小到7、8倍，与AWS在技术上仍存在一定的差距。
2017年，中国公有云IaaS（基础设施即服务）市场，阿里云以45.5%排名第一，亚马逊AWS排名在第五。但在全球市场，亚马逊AWS一骑绝尘，市场份额为47.1%，而阿里云不能与之匹敌。
目前，国内公有云服务商至少存在五大类别，而且IaaS呈现巨头聚集趋势。一是以机房托管为主营业务的IDC服务商向公有云转型，如世纪互联、网银互联等；二是运营商，中国电信和中国移动已推出独立公有云，中国联通也推出了“沃云”；三是传统IT设备商，如华为、浪潮等；四是互联网公司，如阿里云、腾讯云，通过自有生态体系获取高质量用户；五是一批初创型小企业，如Ucloud、青云等。互联网公司是最有条件发展公有云业务的。弹性云平台不仅可以用来支撑自有业务，还可以卖给生态系统内的其它开发者。再进一步做成开放公有云，服务社会各行各业。互联网公司资金实力较为雄厚，能够较好的平衡巨大的前期投入与缓慢增长的用户需求，而且可以利用自有业务的检验推动业务发展正向循环。所以结合国内政策以及竞争格局看来，AWS在中国市场的竞争没有太大的优势，但在全球市场是当之无愧的龙头。
热门专题
