美股市场上，亚马逊较今年2月的低点已累计上涨67%，总市值3820亿美元，位居美股上市公司第四。近年来亚马逊的电子商务业务维持稳健增长，云计算业务AWS更是表现突出。今年二季度AWS营收同比增长58%.

此外，阿里云的营收从去年二季度以来连续保持三位数同比增长。云计算是信息经济的基础，在政府、企业等层面推动下，需求正在步入爆发期。宽带网速的升级有助于云服务发展，信息安全战略也将推动国外云计算巨头与国内企业合作，给国内企业带来机遇。

Gartner认为云服务市场规模将从2015年的522亿美元增长到2020年的1435亿，年复合增长率达22%.

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光环新网：与AWS合作开始，云计算业务成未来业绩爆发点

中金云网并表后IDC及增值服务营收同比增长32.78%，毛利率小幅提升目前IDC及其增值服务业务仍然是公司营收的主要来源，贡献收入占比在37.09%，营业利润贡献占比在63.42%.根据公司中报显示，上半年IDC及增值服务业务平稳增长，并表中金云网后实现3.02亿收入，同比增长32.78%，毛利率与去年报表数据相比提升1个点；公司目前在建3个新数据中心，分别由公司的3个全资子公司光环云谷，光环新网（上海）和德信致元来具体实施。募投项目完工后，公司IDC数据中心规模进一步扩大，客户服务能力将进一步提升；公司主要客户群体为亚马逊、当当网等互联网客户，通过收购中金云网，公司获得了一批稳定而优质的金融行业高端客户，行业实力进一步夯实。

未来最大看点-和AWS合作落地，布局云计算全产业链：上半年公司IaaS云计算服务收入实现4113万元，规模大幅增长，毛利率95.72%，毛利率较上年同期增长38.84%.

AWS和公司合作落地，解决了AWS在中国运营受限的问题。未来公司将按照双方的约定向亚马逊付费，而亚马逊将向公司提供技术服务、支持以及授权，AWS领先的技术和公司在中国积累多年的运营能力，客户服务能力结合，以及未来中国云计算市场广阔的空间，都将为公司业绩高速增长提供强有力的保证。2015年AWS给亚马逊贡献全球收入78.8亿美金，同比增长接近70%.

未来三年若AWS维持60%以上的增长，则其2016，2017，2018年的全球收入可以达到126.08/201.73/322.76亿美元。在运营受限的情况下，2015年AWS在中国收入规模在1.56亿人民币左右，在中国公有云IAAS市场占有率仅约为2%，在AWS全球收入中仅占0.3%（粗略以1美元=6人民币的数值来进行估算），假设未来三年AWS中国在运营问题得到解决后，AWS中国区收入在全球收入占比得到提升，保守预测为4%，6%，8%，而目前光环新网和AWS签约北京的运营权，假设未来北京地区的收入在中国区收入中占比50%，则未来三年北京地区AWS的营业收入将大约达到15.13亿元，36.3亿元，77.46亿元，公司可以从中分得一部分运营收入，假设为10%，则公司2016-2018年从AWS合作中获得的收入将可能达到1.51/3.63/7.74亿元。

估值：预计公司2016~18年营业收入增长率分别为175.40%、50.99%、49.15%、净利润增速101.99%、77.34%、87.83%；净利润分别为2.29、4.06、7.63亿元，预测2016年、2017年、2018年PE为120倍、100倍、70倍，对应目标股价38.01元，56.17元，73.86元，未来股价仍然有翻倍空间。