中国IDC圈7月13日报道，今日网宿科技与VMware 签署合作备忘录,就共同推广云计算服务等相关事项达成战略合作,网宿科技将基于VMware 虚拟化与云计算技术研发并推广网宿科技云服务平台。

点评:

强强联手发力私有云计算,进军蓝海空间

网宿自今年起全面从CDN 服务商转型升级为云计算服务商。对政企业务来说,私有云服务市场空间远大于CDN 业务,且市场才刚刚起步,第三方管理服务市场空间极为广阔。VMware 是全球领先的虚拟化和云计算解决方案供应商,服务于大量全球500强企业,此次与网宿结为战略合作伙伴共同拓展政企业务,是对网宿在云计算服务领域实力的一次强有力的肯定。更重要的是,VMware 在云计算基础底层架构方面有领先的技术和成熟的解决方案,将与网宿提供的云计算应用与服务形成良好互补。强强联合进行私有云业务的拓展,将大大提升公司在政企这一高毛利业务领域的潜在空间,促盈利能力进一步提升。

传统业务高增长无忧,新业务带来想象空间 公司传统的CDN 业务在云计算与高清视频的进一步渗透普及趋势下,将有望继续保持高增长态势。已布局多时的移动加速、云安全、流量经营、社区云等新业务有望随产品和市场培育进入成熟期而逐渐落地,大幅提升公司业务的附加值。其中社区云业务是公司云计算转型的另一重点,将有望成为汇聚优质的新一代互联网应用与内容的综合开放平台,公司有望凭借此平台实现在产业链中地位的升级,以云平台运营商的角色,探索更多商业模式,这也将大大提升公司业务的想象空间与市场估值。

高成长低估值首选标的,维持“买入”评级

考虑到社区云业务收费模式尚不明确,我们在盈利预测中仅保守考虑CDN 业务,预计2015~2017年对应定增摊薄后EPS 分别为1.00元、1.59元、2.58元,仅CDN 业务即可为当前股价带来良好支撑,社区云业务的逐渐落地更将大幅提升公司估值中枢,维持 “ 买入”评级。

风险提示:新业务在收入中占比提升尚需时间、产品价格下滑风险、市场竞争风险。