一、公司主营业务

公司致力于云计算产业链，主营业务包括云计算设备核心固件业务以及云服务业务。公司坚持核心技术自主开发，一方面根据云计算设备厂商需要提供BIOS、BMC固件定制开发和技术服务；一方面运用自主开发的卓易云平台技术，向政府和企业客户提供端到端的安全化、多样化云解决方案。

二、行业基本情况

（一）所属行业

根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2011）的分类标准和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业归属于信息传输、软件和信息技术服务业——软件和信息技术服务业，行业代码为I65。

根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的分类标准、《战略性新兴产业分类（2018）》新一代信息技术产业——互联网与云计算、大数据服务——工业互联网及支持服务，行业代码为1.4.1。

（二）行业发展概况

1、云计算行业概况及趋势

全球云计算产业规模持续扩大。云计算已经成为全球信息产业界公认的发展重点，各国政府积极通过政策引导、资金投入等方式加快本国云计算的战略布局和产业发展，全球信息产业企业不断加快技术研发、企业转型以抢占云计算市场空间。根据中国信息通信研究院发布的《云计算白皮书（2018年）》，2017年全球以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球公有云服务市场规模达到1,110亿美元，同比增长29.22%。预计到2021年，全球云服务市场规模将达到2,461亿美元，年复合增长率达22%。

我国云计算应用市场前景广阔。在政府积极引导和企业战略布局等推动下，目前我国云计算产业保持了较好的发展态势，创新能力显著增强、服务能力大幅提升、应用范畴不断拓展，已成为提升信息化发展水平、打造数字经济新动能的重要支撑。根据中国信息通信研究院发布的《云计算白皮书（2018年）》，2016年我国公有云平台建设市场规模达到170.1亿元，同比增长66.0%，我国私有云平台建设市场规模达到344.8亿元，同比增长25.1%；到2021年，我国公有云、私有云建设市场规模将达到902.6亿元、955.7亿元，年复合增长率将分别达到43.7%、23.0%。

2、云计算设备环节概况

根据IDC统计，受到超大规模数据中心、大型企业和中型数据中心对于服务器需求增长的推动，2018年1-3季度，全球服务器出货量已达880万台，较2017年同期增长了20.71%，而2017年全年的服务器出货量为1,018万台。根据Gartner分析，2018年，PC的全球出货量为2.60亿台，2020年全球IoT设备数量将达到204亿台。

3、云服务应用领域概况

IDC预计政务、教育、银行、电信等行业的云计算至少未来5到10年还将保持双位数增长。其中，在政策驱动下，中国的政务云近年来实现高增长，政务云规模目前占据了中国私有云市场的53%，是私有云增长最快的子行业。而随着5G和物联网技术的发展，大量IoT设备所产生的庞大数据量也将推动包括金融、教育、电信、公共事业、安全在内的传统行业采纳物联网云计算，提升数据采集、存储、分析的能力，以提升经营效率。

三、公司财务状况

2016年-2018年，公司营业收入为11,982万元、15，236万元和17,569万元；归母净利为2,862万元、3,307万元、和5,158万元；销售毛利率为54%、45%和49%；净利率为24%、22%和29%。

2018年较2017年毛利率增长，主要原因是：首先，技术开发、服务业务的毛利率提升。随着BIOS固件技术需求的不断发展，公司技术开发服务能力也不断提升，相对满足客户更高的需求，因此服务毛利率有所提升。其次，公司高毛利的固件产品销售占比也有所提高，因此对整体毛利率贡献增加。

2017年较2016年毛利率有所下降，主要原因是：公司技术开发、服务业务收入规模相对较小，毛利率容易受单个项目影响产生波动。

主营业务收入的结构：

2016-2018年，公司业务收入结构稳定，公司主营业务收入来源于云计算设备核心固件业务和云服务业务，其中云服务收入占比较高，均占当期主营业务收入75%

主营业务收入的区域性分析：

报告期内，公司的业务收入主要来自于江苏地区，主要原因是构成收入主要来源的云服务业务主要围绕江苏地区展开，而面向全国市场的BIOS、BMC业务收入占比尚低。具体原因如下：

首先，公司BIOS、BMC固件业务由于需要长期研发投入和技术积累。在公司目前整体资金规模实力不足的情况下，要综合衡量现实业务资源分配，以保障公司长久的竞争力。

其次，公司资金储备尚无法满足业务对外快速扩张的需求。公司地处苏南地区，经济发展，政府和企业信息化建设运营需求较多。因此目前采取区域化

公司各期收入季节性情况如下:

2016年-2018年，公司收入存在季节性波动，通常上半年低、下半年高，原因主要是公司服务的客户主要为政府及大型企业客户，通常客户上半年审核和招标，考虑项目实施周期及进度情况，通常情况下，下半年完成的收入较多。

四、公司募投项目及股权结构图

截至2019年04月10日，本公司股权结构如下：

数据来源：招股说明书

募集资金数额及投向

经公司2019年第一次临时股东大会批准，公司本次公开发行新股募集资金扣除发行费用后，将围绕公司主营业务，按轻重缓急顺序投入“国产BIOS固件和BMC固件产品系列开发项目”与“基于大数据的卓易政企云服务产品系列建设项目”。

五、公司重点风险提示

（一）客户集中风险

报告期内，公司前五大客户合计销售额占营业收入比例分别为52.54%、57.41%和53.23%。如果主要客户的生产经营、采购策略发生重大不利变化，将直接影响到本公司生产经营，给本公司经营业绩造成不利影响。

（二）云服务业务区域集中风险

报告期内，公司云服务业务的收入主要集中在江苏地区，来自该地区的销售收入占公司销售收入比重分别为62.09%、77.77%和75.34%。

公司开拓业务需要配备相应技术及市场服务人员，当前公司资金、人才储备尚无法满足对外市场扩张的需求。因此，在短期内，公司业务收入对江苏地区仍存在较大的依赖。若该地区政府财政及企业信息化建设预算减缩或市场容量饱和，该项业务将会出现收入增长的瓶颈。

（三）与英特尔公司合作的风险

公司云计算设备核心固件业务需要取得CPU厂商产品相关信息，公司子公司南京百敖取得芯片厂商英特尔公司的授权，进行X86架构BIOS固件独立商业化开发和销售。鉴于目前英特尔公司在全球CPU市场属于行业领导者，英特尔拥有终止双方合作的权力。若公司因相关保密信息、技术服务不达标等因素造成英特尔公司终止合作，则对公司经营造成重大不利影响。

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